التقنيات الداخلية لإدارة مخاطر الفوركس

استراتيجيات الخيارات مع تقنيات خاطئة.
أفضل نظام تداول الفوركس.
التقنيات الداخلية لإدارة مخاطر الفوركس.
في هذه المقالة نأخذ في الاعتبار المزايا النسبية لعدة أدوات مختلفة للتحوط من مخاطر الصرف، بما في ذلك فورواردسفوتوريسدبتسوابس والخيارات. سنستخدم المعايير التالية لمقارنة الأدوات. أولا، هناك أدوات مختلفة تخدم الهدف نفسه بفعالية. معظم أدوات إدارة العملة تمكن الشركة من اتخاذ موقف طويل أو قصير للتحوط على وضعية قصيرة أو طويلة. وبالتالي يمكن للمرء أن التحوط دفع اليورو باستخدام عقد الصرف الآجل، أو النقد الاجنبى باليورو، أو العقود الآجلة أو ربما مقايضة العملات. في التوازن ستكون تكلفة الجميع هي نفسها، وفقا للعلاقات الأساسية للسوق المالية الدولية. وهي تختلف في تفاصيل مثل المخاطر الافتراضية أو تكاليف المعاملات، أو إذا كان هناك بعض النقص في السوق الأساسية. ويأتي ذلك من نظرية السعر الآجل غير المتحيز. ثانيا، تختلف األدوات من حيث أنها تحوط مخاطر مختلفة. وبوجه خاص، فإن أدوات التحوط المتماثلة مثل العقود الآجلة لا يمكن أن تحوط بسهولة التدفقات النقدية المحتملة: فتبادل العملات الأجنبية هو بطبيعة الحال تبادل عملة لآخر. التداول أو "التعامل" في كل زوج من العملات يتكون من جزأين، بقعة ماركتوهير يتم تسليم الدفع الإدارة الصحيحة في الممارسة وهذا يعني عادة يوم العمل الثاني والسوق إلى الأمام. إن السعر في السوق الآجلة هو سعر للعملة الأجنبية المحددة في وقت الموافقة على الصفقة ولكن مع التبادل الفعلي، أو التسليم، تجري في وقت محدد في المستقبل. في حين يتم تحديد مبلغ المعاملة وتاريخ القيمة وإجراءات الدفع وسعر الصرف مقدما، لا يتم تبادل الأموال حتى تاريخ التسوية الفعلي. وعادة ما يشار إلى هذا الالتزام بعملات الفوركس بسعر صرف متفق عليه سابقا على أنه عقد آجل. العقود الآجلة هي الوسيلة الأكثر شيوعا لتحوط المعاملات بالعملات الأجنبية. ومع ذلك، فإن مشكلة العقود الآجلة هي أنها تتطلب أداء مستقبلا، وفي بعض الأحيان يكون الطرف الآخر غير قادر على أداء العقد في بعض الأحيان. عندما يحدث ذلك، يختفي التحوط، وأحيانا بتكلفة كبيرة على التحوط. ويعني هذا اخملاطر االفتراضية أيضا أن العديد من الشركات ال ميكنها الوصول إلى السوق اآلجلة بكميات كافية للتحوط بشكل كامل من تعرضها ملخاطر الصرف. مخاطر مثل هذه الحالات، العقود الآجلة قد تكون أكثر ملاءمة. خارج سوق ما بين البنوك إلى الأمام، والسوق الأكثر تطورا للتحوط مخاطر سعر الصرف هو سوق العقود الآجلة للعملة. ومن حيث المبدأ، تكون العقود الآجلة للعملات الآجلة داخلية من أجل تحويل العملات الأجنبية إلى الأمام لأنها عقود لتسليم مبلغ معين من العملة الأجنبية في تاريخ لاحق وبسعر معلوم. وهي تختلف عمليا عن العقود الآجلة بطرق داخلية. ويتمثل أحد الاختلافات بين العقود الآجلة والعقود الآجلة في التوحيد القياسي. أما العقود الآجلة فهي لأي مبلغ، وهي مخاطر طالما أنها كبيرة بما فيه الكفاية لتكون قيمة وقت تاجر، في حين أن العقود الآجلة هي للمبالغ القياسية، كل عقد أصغر بكثير أن متوسط ​​المعاملات إلى الأمام. العقود الآجلة هي أيضا موحدة من حيث تاريخ التسليم. تواريخ تسليم العقود الآجلة للمخاطر العادية هي مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر، في حين أن العقود الآجلة هي اتفاقيات خاصة يمكن أن تحدد أي تاريخ تسليم يختاره الطرفان. كل من هذه الميزات تسمح العقود الآجلة لتكون قابلة للتداول. وثمة فرق آخر هو أن العقود الآجلة يتم تداولها عن طريق الهاتف والتلكس وهي مستقلة تماما عن الموقع أو التقنيات. العقود الآجلة، من ناحية أخرى، يتم تداولها في البورصات المنظمة مثل ليف في لندن، سيمكس في سنغافورة و إم في شيكاغو. ولكن ميزة الفوركس الهامة للعقد الآجل ليست منظمة التوحيد أو التداول ولكن في نمط الوقت للتدفقات النقدية بين الأطراف في الصفقة. في العقود الآجلة، سواء كان ينطوي على تسليم كامل للعملتين أو تعويض عادل من القيمة الصافية، يتم تحويل الأموال مرة واحدة: مع العقود الآجلة، والتغيرات النقدية يد كل يوم خلال حياة التقنيات، أو على الأقل كل يوم التي شهدت تغيرا في سعر العقد. هذا التعويض النقدي اليومي يلغي إلى حد كبير المخاطر الافتراضية. وبالتالي فإن العقود الآجلة والمستقبلية تخدم أغراضا مماثلة، وتميل التقنيات إلى معدلات متطابقة، ولكنها تختلف في تطبيق الإدارة. معظم الشركات الكبرى تستخدم إلى الأمام. العقود الآجلة تميل إلى أن تستخدم كلما مخاطر الائتمان قد تكون مشكلة. الدين - الاقتراض بالعملة التي تتعرض لها الشركة أو الاستثمار في الأصول التي تحمل فائدة لمقابلة مدفوعات التقنيات الأجنبية - هو أداة تحوط تستخدم على نطاق واسع تخدم الكثير من أغراض الإدارة نفسها مثل العقود الآجلة. شركة ألمانية لشحن المعدات إلى شركة في كالجاري، كندا. وقد باع أمين الصندوق المصدر الدولار الكندي إلى الأمام للحماية مقابل العملة الكندية. بدلا من ذلك كانت يمكن أن تستخدم سوق الاقتراض لتحقيق نفس الهدف. وقالت انها سوف تقترض الدولار الكندي، والتي سوف تتغير بعد ذلك إلى اليورو في السوق الفورية، وتقنيات الاحتفاظ بها في إيداع اليورو لمدة شهرين. وعندما استلمت الدفعات بالدولار الكندي من الزبون، فإنها ستستخدم العائدات في إدارة الدين بالدينار الكندي. ويسمى هذا النقد الاجنبى تحوط سوق المال. تكلفة هذا التحوط سوق المال هو الفرق بين الدولار الكندي سعر الفائدة المدفوعة والمعدل الداخلي اليورو المكتسبة. ووفقا لتعادل سعر الفائدة، فإن فارق الفائدة يساوي قسط الصرف الآجل، وهي النسبة التي يختلف فيها السعر الآجل عن سعر الصرف الفوري. وبالتالي فإن تكلفة التحوط في سوق المال يجب أن تكون هي نفس التحوط في السوق الآجلة أو الآجلة، ما لم يكن للمخاطر بعض الميزة في سوق واحدة أو أخرى. فالتحوط في سوق المال يناسب العديد من الشركات لأنه يتعين عليها أن تقترض الإدارة، لذا فهي ببساطة تتعلق بتسمية ديون الشركة بالعملة التي تتعرض لها. وھذا أمر باهظ التکلفة، وبالتالي فإن التحوط الآجل ربما یکون أکثر فائدة إلا إذا کان علی الشرکة الاقتراض لأغراض جاریة علی أي حال. العديد من الشركات والبنوك والحكومات لديها واسعة لاستخدام عقود الصرف الآجلة. مع عقد إلى الأمام يمكن للمرء أن قفل في سعر الصرف للمستقبل. بيد أن هناك عددا من الظروف حيثما يكون من المستصوب الحصول على قدر أكبر من المرونة مما يوفره المستقبل. على سبيل المثال، قد يكون للكمبيوتر المصنعة في كاليفورنيا مبيعات بسعر U. اعتمادا على القوة الداخلية للعملتين، قد تتحقق الإيرادات إما باليورو أو الدولار. وفي مثل هذه الحالة يكون استخدام الإدارة أو العقود الآجلة غير مناسب: ما هو مطلوب هو خيار صرف العملات الأجنبية: خيار الصرف الأجنبي هو عقد لتسليم عملة في المستقبل مقابل عملة أخرى، حيث يكون حامل الخيار لديه الحق في شراء أو بيع العملة على أساس داخلي متفق عليه، ومخاطر الإضراب أو ممارسة الرياضة، ولكن ليس مطلوبا للقيام بذلك. الحق في شراء هو دعوة الداخلية الحق في بيع، وضعت. لهذا الحق يدفع ثمن يسمى علاوة الخيار. ويستلم البائع الخيار الأقساط ويضطر إلى تقديم أو تسليم التسليم بالسعر المتفق عليه إذا كان المشتري يمارس خياره. وفي بعض الخيارات، يكون الصك الجاري تسليمه هو العملة نفسها؛ إدارة أخرى، عقد الآجلة على العملة. تسمح الخيارات الأمريكية للحامل بممارسة التمارين في أي وقت قبل تاريخ الفوركس؛ الخيارات الأوروبية، فقط في تاريخ انتهاء الصلاحية. على سبيل المثال، وافق شينجي ياماموتو من شركة نيبون فود على شراء 5 ملايين دولار أسترالي من البطاطس من مورده في أستراليا. ومن المقرر ان يتم دفع خمسة ملايين دولار استرالي في غضون ايام. وانخفض الين الياباني مؤخرا مقابل العملات الأجنبية وتقنيات ياماموتو لتجنب أي زيادة أخرى في تكلفة الواردات. واعتبر ان الدولار الاسترالى غير مستقر للغاية فى البيئة الحالية للتوترات الاقتصادية. ومع ذلك، كان رأيه هو الفوركس كان الين ملزما برفع التقنيات في الأشهر القليلة المقبلة، والتقنيات التي كان ينظر بقوة في شراء خيار الاتصال بدلا من شراء العملة الأسترالية إلى الأمام. قرر ياماموتو شراء خيار الاتصال. في الواقع، كان السبب في ذلك، أنا أدفع للحماية الداخلية بينما لا تحد من الوفورات المحتملة التي يمكنني جنيها إذا كان الين يتعافى إلى مستوى أكثر واقعية. في سوق شديدة التقلب حيث يمكن الوصول إلى قيم العملة المجنونة، والخيارات أكثر منطقية من أخذ فرصك في السوق، وعدم قفل في معدل الصخور إلى الأمام إلى الأمام. يوضح هذا المثال البسيط المخاطر غير المتوازنة للخيارات. العقود الآجلة والعقود الآجلة هي العقود التي اثنين للالتزام أنفسهم إلى شيء داخلي في المستقبل. وهي بالتالي مفيدة للتحوط في تحويل العملات المعروفة أو التعرض لفائدة العملات الأجنبية. وعلى النقيض من ذلك، يعطي الفوركس طرفا داخليا وليس التزاما بشراء أو بيع أصل ما في ظل ظروف محددة بينما يتحمل الطرف الآخر التزاما ببيع أو شراء ذلك الأصل إذا تم ممارسة هذا الخيار. متى يجب على شركة مثل فريتو-لاي استخدام خيارات تفضيلا إلى الأمام أو العقود الآجلة؟ في المثال، كان ياماموتو لديه وجهة نظر حول اتجاه العملة التي تختلف عن السعر الآجل. لوحدها، وهذا يشير إلى اتخاذ موقف. لكنه كان لديه أيضا وجهة نظر حول تقلبات الين. توفر اخليارات الوسيلة املالمئة الوحيدة للتحوط أو اخملاطرة. إلى ياماموتو، النقد الاجنبى يستحق الدفع. وبعبارة أخرى فهو يعتقد أن التقلبات الحقيقية هي الإدارة من تلك التي تنعكس في سعر الخيار. يسلط هذا المثال الضوء على مجموعة واحدة من الظروف التي ينبغي أن تنظر فيها الشركة في استخدام الخيارات. تتأثر نداء العملات الأجنبية أو قيمة الخيار الذي وضعته كل من التقنيات وتقلبات التقلبات، وسعر هذا الخيار سيكون أعلى، وكلما زادت توقعات السوق كما هو مبين في ممارسة سعر الفائدة إلى الأمام وزيادة التقلبات المتوقعة. على سبيل المثال، خلال الأزمة الأخيرة في بعض الدول الأوروبية وضع خيارات على الكرونة الآيسلندية مكلفة للغاية لسببين. أولا، دفعت أسعار الفائدة الآيسلندية المرتفعة المصممة لدعم كرون السعر الآجل إلى خصم مقابل اليورو. مع التحركات أكبر بكثير مما كانت عليه في الماضي، فإن المكاسب المتوقعة من ممارسة يضع أصبح أكبر بكثير. لقد كان الوقت مناسبا للشركات التي لديها تعرض آيسلندي للشراء، ولكن التكلفة ستتجاوز المكاسب المتوقعة ما لم يتوقع أمين صندوق الشركات تغيير أكبر، أو تقلبا أعلى من تلك التي تنعكس في سعر السوق للخيارات. وأخيرا، يمكن للمرء أن يبرر الاستخدام المحدود للخيارات بالرجوع إلى الأثر الضار للضيق المالي. ويمكن أن تؤدي مخاطر أسعار الصرف غير المدارة إلى تقلبات كبيرة في الإيرادات والقيمة السوقية لشركة دولية. وقد تتسبب حركة أسعار الصرف الكبيرة جدا في مشاكل خاصة لشركة معينة، ربما لأنها تجلب تهديدا تنافسيا من بلد مختلف. على مستوى ما، قد يؤدي تغيير العملة إلى تهديد استمرارية الشركة، مما يؤدي إلى تحمل تكاليف الإفلاس. لتجنب ذلك، قد يكون من المفيد شراء خيارات منخفضة التكلفة المخاطر التي من شأنها أن تسدد فقط في ظل ظروف غير عادية، تلك التي من شأنها أن تؤذي الشركة بشكل خاص. وقد تكون الخيارات خارج المال وسيلة مفيدة وفعالة من حيث التكلفة للتحوط ضد مخاطر العملة التي تنطوي على احتمالات منخفضة جدا ولكنها، إذا حدثت، تتكبد الإدارة تكاليف عالية بشكل غير متناسب. يحاول العديد من مديري مخاطر الشركات بناء على أساس توقعاتهم لأسعار الفائدة، وأسعار الصرف أو بعض لعوامل السوق. ومع ذلك، يتم اتخاذ قرارات تحوط المخاطر عندما يقر مديرو المخاطر بأن تحركات المخاطر غير متوقعة. وينبغي أن يسعى التحوط دائما إلى تقليل المخاطر. وينبغي ألا تمثل مقامرة بشأن اتجاه أسعار السوق. ويخفف برنامج التحوط المصمم جيدا من المخاطر والتكاليف. التحوط يحرر موارد الإدارة ويسمح للإدارة للتركيز على جوانب الأعمال التي لديها ميزة تنافسية من خلال التقليل من المخاطر ل ليست مركزية في الأعمال الأساسية. وفي نهاية المطاف، يزيد التحوط من قيمة المساهمين عن طريق تخفيض تكلفة رأس المال وتحقيق الاستقرار في الأرباح.
4 أفكار حول & لدكو؛ التقنيات الداخلية لإدارة مخاطر الفوركس & رديقو؛
كتب ويليام غولدينغز كتاب الرب من الذباب لإزالة بعض المفاهيم الخاطئة واستكشاف الجانب المظلم للبشرية.
المزيد من يبحث للعب ل متس 5 أبريل 2009 - أنا أتطلع إلى العمل مع متس فيرسيتل فائدة لاعب متس 55 أكثر يبحث عن فريق في روتشستر، نيويورك منطقة 5 أبريل 2009 - أنا أبحث عن 60S الثلاثي فريق إلى لعب مع في الصيف في روتشستر، نيويورك area. I اللعب لحظات كبار في فلوريدا نصف القرن.
في جميع أنحاء رحلة المغامرة من الشخصيات، يستخدم غراهام الإعدادات والموضوعات والرموز الرمزية لنقل أخلاق الرواية.
فكرة تقترح الجيل الثالث 3G الترفيه لوقف ارتفاع السكان في الهند.

Karpuramanjari.
جوجل المترجم.
الجمعة، 21 مارس 2017.
إدارة مخاطر الفوركس: إي & # 8211؛ تقنيات التحوط.
سواء أن تكون عدوانية أو متحفظة. التقليل من التعرض للترجمة؛ التقليل إلى أدنى حد من تقلبات الأرباح بسبب مخاطر الفوركس؛ التقليل إلى أدنى حد من التعرض للمعاملات؛ التقليل إلى أدنى حد من التعرض الاقتصادي؛ والتحوط بتكلفة دنيا.
تحديد جذور مخاطر الصرف فهم الآثار المحددة تحديد موقف الشركة من المخاطر وضع استراتيجية التحوط تحديد الأدوات التي سيتم استخدامها للتحوط تقرر كيفية تنظيم نشاط إدارة المخاطر في الشركة.
تقييم مخاطر صرف العمالت األجنبية السيطرة على مخاطر صرف العمالت األجنبية عند نشوئها القياس الدوري واإلبالغ عن األداء إلى مجلس اإلدارة ضمان االمتثال العام إلستراتيجية وسياسات مجلس اإلدارة.
كل الطريقة الحالية & # 8211؛ يتم حتويل كافة بنود امليزانية العمومية وبيان الدخل وفقا ألسعار الصرف السائدة حاليا. العديد من الشركات متعددة الجنسيات البريطانية تستخدم على نطاق واسع هذه الطريقة. الطريقة النقدية / غير النقدية & # 8211؛ يتم حتويل البنود النقدية مثل النقد والدائنني واملدينني والديون طويلة األجل وغريها وفقا للمعدل احلالي. يتم حتويل البنود غري النقدية مثل املخزون واملوجودات الثابتة وغريها وفقا للمعدلت التاريخية. الطريقة الزمنية & # 8211؛ بل هو نسخة معدلة من الطريقة النقدية / غير النقدية. فإنه يستند إلى النهج الأساسي لتقييم التكلفة - على سبيل المثال، إذا كان المخزون يظهر في الميزانية العمومية بأسعار السوق، فإنه يترجم بعد ذلك إلى المعدل الحالي؛ وإلا فإنه يتم ترجمته في المعدل التاريخي.
تحديد التعرض واحد يواجه؛ قياس ذلك التعرض؛ وبناء موقف آخر مع التعرض المعاكس.
عدم اليقين & # 8211؛ إذا لم تقم الشركة بالتحوط من الصفقة، فإنها لا تستطيع أن تعرف على وجه اليقين بأي سعر صرف يمكن أن تتبادل حصيلة صادراتها من الدولار مقابل الروبية - يمكن أن يكون بمعدل أفضل أو أسوأ. فرصة & # 8211؛ إذا دخلت الشركات في معاملة تحوطية مثل عقد آجل فإنها ستكون بطبيعة الحال مؤكدة من المعدل الذي ستتبادل به حصيلة الصادرات. ولكن الآن قد اتخذت خطر لا حصر له من & # 8216؛ خسارة الفرصة & # 8217؛.
0 تعليق:
نشر تعليق.
المشاركات الاخيرة.
عدد الزيارات.
الاقسام.
(1) فنون (51) بنوك (58) كتب (17) دكتور غف كريشناراو (11) اقتصاد (47) تعليم (8) أسواق الفوركس (18) شخصيات التيلجو العظمى (30) (40) القيادة (37) نمط الحياة (3) رجال التميز (46) النقود النقدية (43) الحائزين على جائزة نوبل (19) الأبوة والأمومة (3) المنظور (39) الشؤون العامة والحكم (80) رامايانا (21) إدارة المخاطر (11) العلوم & أمب؛ التكنولوجيا (16) شكسبير (11) القيادة شكسبير (6) المهارات الناعمة (23) مقالات التيلجو (7) التيلجو قصص في اللغة الإنجليزية (59) هذا و (19) أفكار للتفكير أكثر من (38)
ارشيف المدونة.
Karpuramanjari.
الإحصاء.
أهم المقالات الشائعة.
موصى به لك.
حقوق الطبع والنشر (ج) 2018 كاربورامانجاري. كل الحقوق محفوظة.

التقنيات الداخلية لإدارة مخاطر الفوركس
تقنيات التحوط من النقد الأجنبي.
ويوضح الشكل التالي مقارنة موجزة لبعض تقنيات الصرف الأجنبي الداخلية من جوانب إيجابيات وسلبيات بالنسبة إلى غيرها.
الاقتراض والإقراض.
يخلق الاصطناعية إلى الأمام عن طريق الاقتراض والإقراض في الداخل والخارج. وعلى سبيل المثال، فإن موقف الصرف الأجنبي الطويل الأجل يساوي الاقتراض في الداخل، وتحويل العائدات إلى النقد الأجنبي واستثمارها في الخارج. ويعكس العكس لموقف صرف العملات الأجنبية إلى الأمام القصير.
مفيدة عند الأمام، أسواق العقود الآجلة أو مقايضة هي رقيقة وخاصة بالنسبة ماتوريات طويلة الأجل.
يستخدم موارد إدارية مكلفة. قد تكون محظورة بموجب قيود قانونية.
عقد عقد سلعي قصير) طويل (مقوم بعملة أجنبية لتغطية مخاطر العمالت األجنبية لتغطية مخاطر) التزامات (عمالت أجنبية.
وعادة ما تكون أسواق السلع عميقة، وخاصة بالنسبة إلى آجال الاستحقاق حتى سنة.
إن تغيرات أسعار السلع، من حيث العملة المنزلية، قد لا تعوض تماما التغيرات في الأسعار في الأصول (الخصوم) التي يتعين التحوط منها.
الرائدة والمتخلفة.
تسوية أصول ومطلوبات صرف العملات الأجنبية عن طريق تسريع أو إبطاء حسابات القبض أو الدفع.
يتجنب تكاليف التحوط غير الضرورية.
قد لا تتوفر المباريات المناسبة. يستخدم موارد إدارية مكلفة.
تسوية الأصول والخصوم المقومة بكل عملة.
يتجنب تكاليف التحوط غير الضرورية.
قد لا تتوفر المباريات المناسبة.
المصدر: أبواف (1988)
إذا كانت الشركة تنظم معاملاتها الدولية داخل الشركة نفسها، يطلق عليها تقنية داخلية. ويلاحظ أيضا أن التقنيات الداخلية تستخدم أساليب إدارة التعرض التي هي جزء من الإدارة المالية التنظيمية للشركة ولا تلجأ إلى علاقة تعاقدية خاصة خارج مجموعة الشركة نفسها.
وتهدف هذه التقنيات إلى تقليل أو منع المواقف المكشوفة من الظهور. وتتمثل الأشكال الرئيسية للتقنيات الداخلية في المعاوضة، والمطابقة، وسياسات التسعير وإدارة الأصول والخصوم والقيادة والتخلف.

مخاطر العمالت األجنبية وإدارتها.
روابط ذات علاقة.
تم تحديث هذه المقالة لتعكس معرفة المخاطر الأساسية التي يتوقع من الطلاب أن يكون ل F9.
ويتعامل العديد من الأعمال التجارية بصورة متزايدة مع العملات الأجنبية، وما لم تحدد أسعار الصرف فيما يتعلق ببعضها البعض، فإن هذا ينطوي على مخاطر. هناك ثالثة أنواع رئيسية من مخاطر العمالت كما هو مفصل أدناه.
المخاطر الاقتصادية. ومصدر المخاطر الاقتصادية هو التغير في القوة التنافسية للواردات والصادرات. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة تصدر (لنقول من المملكة المتحدة إلى بلد منطقة اليورو) ويضعف اليورو من القول € / £ 1.1 إلى € / £ 1.3 (الحصول على مزيد من اليورو لكل الجنيه الاسترليني يعني أن اليورو هو أقل قيمة، لذلك أضعف) أي صادرات من المملكة المتحدة ستكون أكثر تكلفة عند تسعير باليورو. وبالتالي فإن السلع حيث سعر المملكة المتحدة هو 100 £ سيكلف 130 € بدلا من € 110، مما يجعل هذه السلع أقل قدرة على المنافسة في السوق الأوروبية.
وبالمثل، فإن السلع المستوردة من أوروبا ستكون أرخص في الجنيه الإسترليني مما كانت عليه، وبالتالي فإن هذه السلع سوف تصبح أكثر قدرة على المنافسة في سوق المملكة المتحدة. لاحظ أن الشركة يمكن، وبالتالي، تجربة المخاطر الاقتصادية حتى لو لم يكن هناك معاملات علنية مع البلدان في الخارج. إذا كانت الواردات المتنافسة يمكن أن تصبح أرخص كنت تعاني من المخاطر الناجمة عن تحركات أسعار العملات.
إن القيام بشيء للتخفيف من المخاطر الاقتصادية قد يكون صعبا - خاصة بالنسبة للشركات الصغيرة ذات المعاملات الدولية المحدودة. وبوجه عام، قد توفر النهج التالية بعض المساعدة:
حاول تصدير أو استيراد من أكثر من منطقة عملة واحدة، ونأمل أن لا تتحرك جميع المناطق معا، أو إذا فعلت ذلك، على الأقل إلى نفس الحد. فعلى سبيل المثال، انتقل سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي خلال الستة أشهر من 14 يناير 2018 إلى 14 يونيو 2018 من حوالي 0.6867 يورو إلى 0.8164 يورو / يورو. وهذا يعني أن اليورو قد ضعف مقارنة بالدولار الأمريكي (أو الدولار الأمريكي المعزز بالنسبة لليورو) بنسبة 19٪. مما جعلها أقل تنافسية بالنسبة للمصنعين الأمريكيين للتصدير إلى بلد في منطقة اليورو. إذا، في نفس الفترة، انتقل سعر صرف دولار استرليني / دولار أمريكي من £ 0.6263 إلى £ / 0.6783 دولار أمريكي، وهو تعزيز من الولايات المتحدة النسبية إلى جنيه استرليني من حوالي 8٪ فقط. لم تكن التجارة من الولايات المتحدة إلى المملكة المتحدة قد تأثرت بشدة. جعل البضائع الخاصة بك في البلد الذي تبيع لهم. وعلى الرغم من أن المواد الخام قد لا تزال مستوردة ومتأثرة بأسعار الصرف، فإن المصروفات الأخرى (مثل الأجور) هي بالعملة المحلية ولا تخضع لتحركات أسعار الصرف.
مخاطر الترجمة. وهذا يؤثر على الشركات ذات الشركات التابعة الأجنبية. إذا كانت الشركة التابعة في بلد تضعف عملته، فإن أصول الشركة التابعة ستكون أقل قيمة في الحسابات الموحدة. وعادة ما يكون لهذا الأثر أهمية حقيقية بالنسبة للشركة القابضة لأنها لا تؤثر على تدفقاتها النقدية اليومية. ومع ذلك، سيكون من المهم إذا أرادت الشركة القابضة بيع الشركة التابعة وتحويل العائدات. ويصبح من المهم أيضا إذا قامت الشركة التابعة بدفع أرباح. ومع ذلك، فإن مصطلح "مخاطر الترجمة" يحتفظ عادة لتأثيرات التوحيد.
ويمكن التغلب عليها جزئيا بتمويل الشركة التابعة الأجنبية باستخدام قرض أجنبي. على سبيل المثال، استأجر شركة تابعة أمريكية تم تأسيسها من قبل شركة قابضة توفر تمويل أسهم. إن بيان المركز المالي الخاص به سيبدو كما يلي:
وإذا أضعف الدولار الأمريكي فإن مجموع الأصول التي تبلغ قيمتها 2 مليون دولار أمريكي تصبح أقل قيمة.
ومع ذلك، إذا تم إنشاء الشركة التابعة باستخدام 50٪ من حقوق الملكية و 50٪ من القروض بالدولار الأمريكي، فإن بيان المركز المالي سيكون كما يلي:
تبلغ استثمارات الشركة القابضة 1 مليون دولار أمريكي فقط، كما أن صافي أصول الشركة بالدولار الأمريكي يبلغ مليون دولار أمريكي فقط. إذا ضعف الدولار الأمريكي، فإن صافي صافي دولار واحد فقط يصبح أقل قيمة.
مخاطر المعاملات. وينشأ هذا عندما تستورد الشركة أو تصدرها. إذا تحرك سعر الصرف بين الموافقة على العقد بعملة أجنبية ودفع أو استلام النقد، فإن مبلغ العملة المحلية المدفوعة أو المستلمة سيغير، مما يجعل التدفقات النقدية المستقبلية غير مؤكدة. على سبيل المثال، في يونيو وافقت شركة في المملكة المتحدة على بيع تصدير إلى أستراليا ل 100،000 دولار أسترالي (A $)، وتدفع في ثلاثة أشهر. سعر الصرف في تاريخ العقد هو A $ / £ 1.80 لذلك الشركة تتوقع الحصول على 100،000 / 1.8 = 55،556 £. إذا، ومع ذلك، أضعف $ A على مدى الأشهر الثلاثة ليصبح يستحق فقط A $ / £ 2.00، ثم المبلغ المستحق يستحق فقط 50،000 £.
وبطبيعة الحال، إذا تم تعزيز A $ على مدى الأشهر الثلاثة، وسيتم تلقي أكثر من 55،556 £.
ومن املهم اأن نالحظ اأن اإدارة خماطر املعامالت ل تتعلق بسكل اأساسي بتحقيق التدفقات النقدية ا لأكرث مالءمة: وهي تهدف اأساسا اإىل حتقيق تدفقات نقدية حمددة. وعندئذ فقط يمكن التخطيط السليم.
التعامل مع مخاطر المعاملات.
وبافتراض أن الشركة لا ترغب في تحمل مخاطر أسعار الصرف (والتي يمكن أن تكون خيارا معقولا للمعاملات الصغيرة)، يمكن التعامل مع مخاطر المعاملات بالطرق التالية:
1 - الفاتورة. ترتيب العقد والفاتورة لتكون بعملتك الخاصة. سيؤدي ذلك إلى تحويل جميع مخاطر الصرف منكم إلى الطرف الآخر. وبطبيعة الحال، الذي يتحمل المخاطر ستكون مسألة التفاوض، جنبا إلى جنب مع الأسعار وغيرها من شروط الدفع. إذا كنت حريصة جدا على الحصول على بيع إلى عميل أجنبي قد تضطر إلى الفاتورة بعملتهم.
2. المعاوضة. إذا كنت مدين لك المورد الياباني ¥ 1M، وشركة يابانية أخرى مدين لشركتكم اليابانية ¥ 1.1M، ثم عن طريق المعاوضة من مجموعة العملات تدفقات صافي التعرض الخاص بك هو فقط ل ¥ 0.1m. وهذا حقا حقا تعمل بشكل فعال عندما يكون هناك العديد من المبيعات والمشتريات بالعملة الأجنبية. ولن يكون ممكنا إذا فصلت المعاملات بأشهر عديدة. المعاوضة الثنائية هي حيث تتعاون شركتان في نفس المجموعة كما هو موضح أعلاه؛ حيث تقوم العديد من الشركات في المجموعة بالتواصل مع إدارة الخزينة بالمجموعة لتحقيق المعاوضة حيثما أمكن.
3. مطابقة. إذا كان لديك معاملة بيع مع عميل أجنبي واحد، ثم عملية شراء مع أخرى (ولكن كلا الطرفين يعملان بنفس العملة الأجنبية)، فيمكن التعامل مع ذلك بكفاءة من خلال فتح حساب مصرفي بالعملة الأجنبية. فمثلا:
1 نوفمبر: يجب أن يحصل على 2 مليون دولار أمريكي من العملاء الأمريكيين.
15 نوفمبر: يجب أن تدفع الولايات المتحدة $ 1.9m إلى الولايات المتحدة المورد.
إيداع مبلغ 2 مليون دولار أمريكي في حساب مصرفي بالدولار الأمريكي وببساطة دفع المورد من ذلك. ولا يترك ذلك سوى 0.1 مليون دولار أمريكي من التعرض لتقلبات أسعار العملات. عادة، لمطابقة للعمل بشكل جيد، يتم رصد إما مباريات محددة (كما هو موضح أعلاه) أو أن يكون هناك العديد من عمليات الاستيراد والتصدير لإعطاء فرص للمطابقة. لن تكون المطابقة ممكنة إذا تلقيت 2 مليون دولار أمريكي في تشرين الثاني (نوفمبر)، ولكن لم تضطر لدفع مبلغ 1.9 مليون دولار أمريكي حتى أيار (مايو) التالي. ليس هناك العديد من الشركات التي يمكن ببساطة الحفاظ على المال في حساب مصرفي بالعملة الأجنبية لشهور على نهاية.
4. الرائدة والمتخلفة. دعونا نتخيل أنك تخطط للذهاب إلى إسبانيا وكنت تعتقد أن اليورو سوف تقوي ضد العملة الخاصة بك. قد يكون من الحكمة بالنسبة لك لتغيير المال الانفاق الخاص بك إلى اليورو الآن. وهذا سيكون "الرائدة" لأنك تقوم بتغيير أموالك مقدما عندما تحتاج حقا. وبطبيعة الحال، قد يضعف اليورو وبعد ذلك سوف تحتاج إلى ركلة نفسك، ولكن تذكر: إدارة مخاطر المعاملات ليست حول تعظيم دخلك أو التقليل من النفقات الخاصة بك، بل هو حول معرفة ما هي الصفقة سوف تكلف بالعملة الخاصة بك. لنفترض، مع ذلك، أنك تعتقد أن اليورو سوف يضعف. ثم لن تغير أموالك حتى آخر لحظة ممكنة. وهذا سيكون "متخلفة"، مما يؤخر الصفقة. لاحظ، مع ذلك، أن هذا لا يقلل من المخاطر الخاصة بك. اليورو يمكن أن تعزز فجأة وسوف عطلتك تتحول إلى أن تكون مكلفة بشكل غير متوقع. التخلف لا يقلل من المخاطر لأنك لا تزال لا تعرف التكاليف الخاصة بك. التخلف هو مجرد اتخاذ مقامرة أن حدس الخاص حول اليورو ضعيفة هو الصحيح.
5 - عقود الصرف الآجلة. عقد التبادل اآلجل هو اتفاق ملزم لبيع) تسليم (أو شراء مبلغ متفق عليه من العملة في وقت محدد في المستقبل بسعر صرف متفق عليه) السعر اآلجل (.
وفي الممارسة العملية هناك طرق مختلفة يمكن من خلالها وصف العلاقة بين سعر الصرف الحالي (السعر الفوري) والسعر الآجل. في بعض الأحيان يتم إعطاؤه كتعديل يتم إجراؤه على السعر الفوري؛ في الامتحان F9، على سبيل المثال، يتم نقل أسعار الآجلة مباشرة.
ومع ذلك، لكل بقعة وإلى الأمام هناك دائما زوج من معدلات معين. فمثلا:
يتم استخدام واحد من كل زوج إذا كنت تنوي تغيير الجنيه الاسترليني إلى اليورو. لذلك سيتم تغيير 100 جنيه استرليني الآن إما 120.28 € أو 120.22 €. تخمين أي معدل البنك سوف تعطيك! سوف تعطى دائما سعر الصرف الذي يترك لك أقل من ذلك بكثير، لذلك هنا سوف تعطى معدل 1.2022، إذا تغيير جنيه استرليني إلى اليورو الآن، أو 1.2017 إذا كان استخدام عقد إلى الأمام. مرة واحدة كنت قد قررت أي اتجاه معدل واحد ل، يتم استخدام معدل آخر عند تحويل الطريقة الأخرى. وبالتالي:
لذلك، دعونا نفترض كنت الشركة المصنعة في إيطاليا، تصدير إلى المملكة المتحدة. لقد اتفقت على أن البيع يستحق 500،000 جنيه استرليني، يتم استلامه خلال ثلاثة أشهر، ويريد التحوط (تقليل المخاطر) ضد تحركات العملة.
6. تحوط سوق المال. لنفترض أنك شركة مصنعة في المملكة المتحدة تصدر إلى الولايات المتحدة، وفي غضون ثلاثة أشهر، ستحصل على مبلغ 2 مليون دولار أمريكي. لن تعاني أي مخاطر عملة إذا كان من الممكن استخدام 2 مليون دولار أمريكي ثم تسوية مبلغ 2 مليون دولار أمريكي. والتي من شأنها أن تكون مطابقة لتدفقات العملة والتدفقات الخارجة. ومع ذلك، لم يكن لديك مسؤولية 2M دولار أمريكي لتسوية ثم - حتى إنشاء واحدة التي يمكن أن تصل إلى دولار أمريكي. يمكنك إنشاء مسؤولية بالدولار الأمريكي عن طريق الاقتراض بالدولار الأمريكي في الوقت الحالي ثم تسديد ذلك في ثلاثة أشهر مع استلام دولار أمريكي. لذا فإن الخطة هي:
للعمل على كم دولار أمريكي تحتاج إلى أن اقترضت الآن، تحتاج إلى معرفة أسعار الفائدة دولار أمريكي. على سبيل المثال، قد يتم تسعير سعر الفائدة لمدة ثلاثة أشهر كما يلي: 0.54٪ - 0.66٪.
طرق أخرى لتحوط مخاطر الصرف.
هناك طريقتان أخريان لتحوط مخاطر الصرف والتي يجب عليك معرفتها، ولكن لن تكون هناك حاجة إلى حل المسائل العددية المتعلقة بهذه الأساليب. وهي تنطوي على استخدام المشتقات: الأدوات المالية التي تستمد قيمتها من قيمة شيء آخر - مثل سعر الصرف.
1 - عقود العملات الآجلة. ببساطة التفكير في هذه البنود التي يمكنك شراء وبيع في سوق العقود الآجلة والتي سوف تتبع سعر الصرف عن كثب. لنفترض أن المصدر الأمريكي يتوقع أن يحصل على 5 ملايين يورو في غضون ثلاثة أشهر وأن سعر الصرف الحالي هو دولار أمريكي / 1.24 يورو. نفترض أن هذا المعدل هو أيضا سعر العقود الآجلة دولار أمريكي / €. ويخشى المصدر الأمريكي من أن يضعف سعر الصرف خلال الأشهر الثلاثة، على سبيل المثال، إلى 1.10 دولار أمريكي (أي أقل من دولار لليورو). وإذا حدث ذلك، فإن سعر السوق للمستقبل سينخفض ​​أيضا، ليصل إلى 1.1. يمكن للمصدر أن يرتب لتحقيق أرباح تعويضية عن شراء وشراء العقود الآجلة: البيع الآن عند 1.24 وشراء لاحقا عند 1.10. ولذلك، فإن أي خسارة يتم إجراؤها على الصفقة الرئيسية للعملة يتم مقارنتها بالأرباح المحققة من العقود الآجلة.
يمكن أن تنشأ مخاطر األساس لكل من معدل الفائدة وتحوط أسعار الصرف من خالل استخدام العقود اآلجلة. سوف تتعاقد عقود العقود الآجلة من مخاطر أساسیة إذا کانت قیمة العقود الآجلة لا تتطابق مع التعرض الأساسي. ويحدث ذلك عندما لا تكون التغيرات في أسعار الصرف أو أسعار الفائدة مرتبطة ارتباطا وثيقا بالتغيرات في أسعار العقود الآجلة.
لاحظ أن هناك شكلا آخر من مخاطر الأساس هو أيضا جزء من مخاطر أسعار الفائدة. وفي هذه الحالة، يوجد خطر أساس حيثما تكون الشركة قد تطابقت أصولها ومطلوباتها مع معدل فائدة متغير، ولكن يتم تحديد المعدالت المتغيرة مع اإلشارة إلى معايير مختلفة. على سبيل المثال، يمكن ربط الودائع بمعدل ليبور لمدة شهر واحد، ولكن يمكن أن تستند القروض إلى سعر ليبور لمدة 12 شهرا. ومن غير المحتمل أن تتحرك هذه المعدالت بشكل تام بما يتماشى مع بعضها البعض، وبالتالي فإن هذا يشكل مصدرا لمخاطر أسعار الفائدة.
2. الخيارات. الخيارات مختلفة جذريا. وهي تعطي لصاحب الحق الحق، ولكن ليس الالتزام، بشراء أو بيع كمية معينة من العملة بسعر صرف ثابت (سعر الممارسة) في المستقبل (إذا كنت تتذكر، العقود الآجلة ملزمة). الحق في بيع عملة بمعدل محدد هو خيار وضع (اعتقد: كنت 'وضع' شيء للبيع). والحق في شراء العملة بمعدل محدد هو خيار الاتصال.

إدارة التعرض لمخاطر صرف العمالت األجنبية.
مخاطر صرف العمالت األجنبية التي يطلق عليها أيضا مخاطر العمالت األجنبية أو مخاطر أسعار الصرف أو مخاطر العمالت هي مخاطر مالية تحدث عندما تكون الصفقة المالية بعملة غير عملة العملة األساسية للشركة. ويوجد هذا النوع من المخاطر أيضا عندما تحتفظ الشركة التابعة الأجنبية لشركة ما بقوائم مالية بعملة غير عملة التقرير للكيان المشترك. ويتمثل الخطر في احتمال وجود حركة معارضة في سعر صرف عملة التسمية فيما يتعلق بالعملة األساسية قبل تاريخ اكتمال المعاملة) ليفي، 2005 (. ويتعرض المودعون والشركات المصدرة أو المستوردة للسلع والخدمات أو الاستثمارات الأجنبية لمخاطر أسعار الصرف التي يمكن أن تترتب عليها عواقب مالية حادة؛ ولكن يمكن اتخاذ خطوات لتقليل المخاطر. وكثيرا ما يؤثر هذا الخطر على الشركات التي تصدر و / أو تستورد. كما أنه يؤثر على المستثمرين الذين يقومون بالاستثمارات الدولية. أشارت العديد من التقارير المالية إلى أن إدارة المخاطر المالية هي ممارسة خلق القيمة االقتصادية في الشركة باستخدام األدوات المالية إلدارة التعرض للمخاطر فوريكس - إدارة مخاطر التعرض. تعرس العمالت الأجنبية هو مقياس للتغري املحتمل يف ربحية السركة اأو سايف التدفقات النقدية و / اأو القيمة السوقية لسايف املوجودات نتيجة للتغري يف اأسعار السرف.
أنواع التعرض.
مخاطر المعاملات مخاطر الترجمة المخاطر الاقتصادية.
تعرض الصفقة.
لدى شركة األعمال تعرض للمعامالت عندما يكون لديها تدفقات نقدية تعاقدية) ذمم مدينة ودائنة (تخضع قيمها لتغيرات غير متوقعة في أسعار الصرف بسبب عقد مقومة بعملة أجنبية. ولتحقيق القيمة المحلية لتدفقاتها النقدية المقومة بالعملة الأجنبية، يتعين على الشركة أن تتبادل العملة الأجنبية بالعملة المحلية. وفي الوقت الذي تتفاوض فيه الشركات على عقود مع أسعار محددة وتواريخ التسليم في مواجهة سوق الصرف الأجنبي المتقلب مع تقلب أسعار الصرف بشكل مستمر، تواجه الشركات خطر حدوث تغيرات في سعر الصرف بين العملة الأجنبية والمحلية. وهو يشير إلى المخاطر المرتبطة بالتغير في سعر الصرف بين الفترة التي تبدأ فيها المنشأة معاملة ما وتستقرها.
التعرض الاقتصادي.
كما أن الشركة لديها تعرض اقتصادي يسمى أيضا المخاطر المتوقعة إلى درجة أن قيمتها السوقية تتأثر بتقلبات أسعار الصرف غير المتوقعة. وميكن أن تؤثر هذه التعديالت يف أسعار الصرف تأثريا صارما عىل مركز حصة الرشكة يف السوق فيما يتعلق بمنافسيها، والتدفقات النقدية املستقبلية للشركة، وأخيرا قيمة الرشكة. يمكن أن يؤثر التعرض االقتصادي على القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية. كما أن أي معاملة تعرض الشركة لمخاطر صرف العمالت األجنبية تعر ض الشركة أيضا اقتصاديا، ولكن يمكن أن يكون التعرض االقتصادي ناجما عن أنشطة أعمال أخرى واستثمارات قد ال تكون مجرد معامالت دولية، مثل التدفقات النقدية المستقبلية من الموجودات الثابتة. كما أن التأرجح في أسعار الصرف الذي يؤثر على الطلب على السلع في بعض البلدان سيكون أيضا تعرضا اقتصاديا لشركة تقوم ببيع السلع. لا يمكن أن تتعرض للتعرضات الاقتصادية أيضا بسبب البيانات المحدودة، وأنها مكلفة وتستغرق وقتا طويلا. يمكن إدارة التعرضات الاقتصادية من قبل، وتغير المنتج، والتسعير، والعلامات التجارية، والاستعانة بمصادر خارجية.
التعرض للترجمة.
تعرض الشركة للترجمة هو مدى تأثر تقاريرها المالية بتحركات أسعار الصرف. وبما أن جميع الشركات يجب عليها عموما إعداد بيانات مالية موحدة لأغراض إعداد التقارير، فإن عملية توحيد الشركات متعددة الجنسيات تستتبع ترجمة الأصول والخصوم الأجنبية أو البيانات المالية للشركات التابعة الأجنبية من العملات الأجنبية إلى العملات المحلية. في حين أن التعرض الترجمة قد لا تؤثر على التدفقات النقدية للشركة، فإنه يمكن أن يكون لها تأثير جدير بالملاحظة على أرباح الشركة المبلغ عنها، وبالتالي سعر السهم. وتتميز مخاطر الترجمة من مخاطر المعاملات نتيجة للدخل والخسائر من مختلف أنواع المخاطر التي لها معالجات محاسبية مختلفة.
ويمكن للشركات التي تتعرض لمخاطر صرف العملات الأجنبية أن تستخدم عددا من استراتيجيات تحوط العملات الأجنبية لتقليل مخاطر أسعار الصرف. ويمكن تخفيض التعرض للمعامالت إما باستخدام أسواق المال أو مشتقات صرف العمالت األجنبية مثل العقود اآلجلة أو العقود اآلجلة أو الخيارات أو المقايضات أو باستخدام أساليب تشغيلية مثل فواتير العملة، أو تأخر وتحصيل المقبوضات والمدفوعات، (يون، 2018).
ويمكن للشركات أن تتبنى استراتيجيات بديلة للتحوط المالي لإدارة تعرضها الاقتصادي أو التشغيلي، عن طريق اختيار مواقع الإنتاج بعناية مع التفكير في خفض التكاليف، وذلك باستخدام سياسة تتسم بالمرونة في إدارة سلسلة الإمداد وتنويع سوق صادراتها عبر عدد أكبر من البلدان ، أو عن طريق تنفيذ أنشطة بحث وتطوير قوية وتمييز منتجاتها سعيا إلى زيادة المرونة وعدم التعرض لمخاطر الصرف األجنبي) إيون، 2018 (.
ويعتمد تعرض الترجمة أساسا على المعايير المحاسبية للبلد الأصلي وتقنيات الترجمة المطلوبة بموجب تلك المعايير. ويمكن تفسير ذلك من خلال نموذج مجلس معايير المحاسبة الاتحادية في الولايات المتحدة، الذي يحدد متى وأين تستخدم أساليب معينة مثل الطريقة الزمنية وطريقة المعدل الحالي. يمكن للشركات إدارة التعرض للترجمة عن طريق إجراء تحوط الميزانية العمومية. وبما أن التعرض للترجمة ينشأ عن عدم الاتساق بين صافي الأصول وصافي الخصوم في الميزانية العمومية فقط من فروق أسعار الصرف. وفي أعقاب هذا المنطق، يمكن للشركة الحصول على مبلغ مناسب من الأصول أو الخصوم المعرضة لموازنة أي تناقض قائم. كما يمكن استخدام مشتقات صرف العمالت األجنبية للتحوط ضد التعرض للترجمة) يون، 2018 (.
مخاطر عمليات التحوط - التقنيات الداخلية.
ينبغي دائما النظر في الطرق الداخلية لإدارة / تقليل التعرض لفوركس قبل الطرق الخارجية على أساس التكلفة. وتشمل التقنيات الداخلية ما يلي: الفاتورة بالعملة المنزلية: يتمثل الإجراء البسيط في الإصرار على أن يدفع جميع العملاء الأجانب بالعملة المنزلية وأن تدفع الشركة جميع الواردات بالعملة المحلية. ومع ذلك لم تختفي مخاطر سعر الصرف، فقد تم تمريرها للتو على العميل. العملاء قد لا تكون سعيدة مع استراتيجية وببساطة تبحث عن مورد بديل.
يمكن تحقيقه إذا كانت الشركات في وضع احتكاري، ولكن في بيئة تنافسية هذا هو نهج غير عملي.
الرائدة والمتخلفة: إذا كان المستورد يفترض أن العملة التي كان من المقرر دفعها سوف تنخفض، فإنه قد محاولة لتأخير الدفع. ويمكن تحقيق ذلك بالاتفاق أو بتجاوز شروط الائتمان.
إذا توقع المصدر أن العملة التي ستستلمها سوف تنخفض على مدى الأشهر الثلاثة المقبلة قد تحاول الحصول على الدفع فورا. ويمكن تحقيق ذلك عن طريق تقديم خصم للدفع الفوري.
وتكمن المشكلة في التنبؤ بالطريقة التي سينتقل بها سعر الصرف.
وبالنسبة لبعض الشركات، فهي عملية معقدة ومكلفة وتستغرق وقتا طويلا لإدارة مخاطر صرف العملات الأجنبية. وقد لا تعرف الشركات الأخرى أدوات التحوط وتقنياتها أو تعتقد أن التحوط نشاط مضاربة. ومع ذلك، فإن الشركات التي تختار عدم إدارة مخاطر صرف العملات الأجنبية قد تفترض أن أسعار الصرف ستبقى عند مستوياتها الحالية أو أن تتحرك في اتجاه من شأنه أن يكون مواتيا للشركة - وهو أمر يشبه إلى حد بعيد المضاربة.
وقد أثبتت معظم الدراسات أن إدارة هذه المخاطر يمكن أن تقلل بشكل فعال من تعرض الشركة لمخاطر الصرف األجنبي. إدارة مخاطر الصرف الأجنبي له فوائد عديدة للعديد من الشركات متعددة الجنسيات:
تقليل آثار تحركات أسعار الصرف على هوامش الربح. زيادة إمكانية التنبؤ بالتدفقات النقدية المستقبلية. القضاء على الحاجة إلى التنبؤ بدقة الاتجاه المستقبلي لأسعار الصرف. المساعدة في تسعير المنتجات التي تباع في أسواق التصدير. حماية، مؤقتا، القدرة التنافسية للشركة إذا ارتفعت قيمة العملة.
وإذا أمكن تخفيض المخاطر بتكلفة معقولة، فمن المقبول عموما أن يتخذ المديرون خطوات لحماية شركاتهم. إن قرار شراء أدوات تحوط العملات الأجنبية يشبه قرار الشراء عندما تشتري الشركة أشكالا أخرى من التأمين.
إن المخاطر المؤمن عليها هي انخفاض التدفقات النقدية وهوامش الربح الناتجة عن التغيرات السلبية في سعر الصرف. ولا تتردد العديد من الشركات في حماية حساباتها المستحقة القبض من خطر عدم الدفع، وتحصل جميع الشركات على تأمين الممتلكات والتأمين ضد الحوادث. وهي تقوم بذلك من أجل حماية التدفق النقدي وضمان تركيز جهود الشركة ومواهبها على أنشطتها التجارية الرئيسية. العديد من الشركات المشاركة في التجارة الدولية ترى إدارة مخاطر صرف العملات الأجنبية بهذه الطريقة.
خطوات إدارة مخاطر صرف العملات الأجنبية.
وتشمل الخطوة الأولى الاعتراف وقياس تعرضات العملات الأجنبية التي يرغب المديرون في إدارتها. ويركز معظم الشركات على مخاطر المعاملات. وبمجرد أن يحسب المديرون التعرض، يحتاجون إلى تطوير سياسة الصرف الأجنبي لشركتك كجزء من الخطوة الثانية.
ويمكن أن يبدأ التعرض للمعاملة قبل وقت طويل من التعرض المحاسبي. فضلا عن ذلك، لا يمكن التغاضي عن التعرض قبل المعاملة حيث أن أسعار البيع، بمجرد نقلها، نادرا ما تتغير في السوق العالمية اليوم. ولذلك يجب على الشركة تقييم بعناية متى تبدأ التحوط التعرض لها.
ما قبل المعاملة، والمعاملة والتعرض للمحاسبة.
وتتكون اخلطوة الثالثة من وضع حتوطات تتماشى مع اسرتاتيجية الرشكة. على سبيل المثال، إذا كان المديرون قد يرغبون في زيادة قيمة المواد الخام المستوردة من الولايات المتحدة ليعوضوا جزئيا عن التعرض الناتج عن المبيعات للمشترين في الولايات المتحدة. وبدلا من ذلك، يجوز لها أن تضع تحوطات مالية أساسية مع مصرف أو وسيط صرف أجنبي.
وتتطلب الخطوة الرابعة أن يقيس المسؤولون بشكل متقطع ما إذا كانت التحوطات تقلل بشكل فعال من تعرض شركاتهم. ومن الأفضل وضع أهداف ومعايير واضحة لتيسير هذا التقييم. كما أنه سيقلل من خوف المسؤولين عن تنفيذ السياسة التي فشلت بطريقة ما إذا تحرك سعر الصرف لصالح الشركة وأن التحوطات التي وضعتها تمنع الشركة من الاستفادة من تلك الخطوة.
وباختصار، فإن مخاطر صرف العملات الأجنبية هي في الأساس مخاطر تغير قيمة الاستثمارات بسبب الانحرافات في أسعار صرف العملات. خطر أن يضطر المستثمر إلى إغلاق مركز طويل أو قصير بعملة أجنبية في خسارة نتيجة لحركة عكسية في أسعار الصرف. ويطلق عليه أيضا "مخاطر العملات" أو "مخاطر أسعار الصرف". إن تعرض العمالت األجنبية هو المخاطر المرتبطة باألنشطة التي تنطوي على شركة دولية بعملات أخرى غير عملتها المحلية. في الأساس، هو خطر أن العملة الأجنبية قد تتحرك في اتجاه غير ماليا من الناحية المالية للشركة الدولية.